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卫生用品个股业绩分化:出口企业提价落地率先回暖 内销需求受挫仍待恢复

  • 2022-08-23
  • admin

卫生用品个股业绩分化:出口企业提价落地率先回暖 内销需求受挫仍待恢复

  来源:财联社   

国内卫生用品厂商业绩走势分化,出口代工企业回暖势头较猛,内销自主品牌仍处于修复阶段。得益Q2海外需求大增,出口代工商依依股份(001206.SZ)上半年业绩同比实现增长,公司对下半年海外需求预期乐观。主营自主品牌内销,百亚股份(003006.SZ)Q2业绩明显受创,上半年净利润同比下滑超四成。

展望后市,记者以投资者身份致电依依股份了解到,受制于原料成本压力,公司于今年Q1启动了价格调整,Q2部分产品价格落地,利润得以改善,随着价格调整全面落地,下半年利润仍有一定改善空间。

百亚股份将营收同比下滑归咎于公司应对不及时,未能对疫情反复、市场竞争环境变化、渠道结构变化进行及时调整,公司管理层在电话会议中表示,7月线下客流和终端表现已开始恢复。

出口企业率先回暖

作为代工企业,依依股份等厂商近年持续受到大宗涨价、运费上涨、汇率上升等不利因素冲击,叠加成本传导较慢,利润侵蚀严重。依依股份从2021年Q2开始连续多个季度净利润下滑,直至今年Q2才实现强势反弹。

值得注意的是,代工模式具有调价慢的特性,在原料价格下行周期中也有望发挥一定优势。

依依股份半年报显示,公司实现营收和归母净利润分别为7.31亿、6500万,同比分别增长27.58%、8.19%。分季度看,公司Q1开局不利,归母净利润同比降幅超四成,但进入Q2业绩强势反弹,最终上半年业绩同比实现增长。据悉,公司主营宠物卫生用品ODM/OEM,超95%营收来自海外。

海关出口数据也验证了卫生用品行业出口厂商的业绩反弹。今年上半年,吸收性卫生用品出口量、出口额和出口平均价格都延续了2021年同期的增长趋势,分别增长12.40%、16.84%和3.95%。

另外,同样主营卫生用品,豪悦护理(605009.SH)和可靠股份(301009.SZ)尚未公布半年报,从过往营收结构来看,前者海外营收占比约11%,后者该项占比接近50%。

不仅是卫生用品,其他轻工产品Q2出口景气度也明显走高。家居领域,匠心家居(301061.SH)、顾家家居(603816.SH)等凭借出口业务拉动,上半年业绩都实现增长。顾家家居人士受访表示,上半年海外市场需求超过此前预期,但下半年保持高增速或面临一定压力。

内销行情待逐步修复

不同于代工厂商,百亚股份凭借“自主品牌”和“内销”双重优势,2021年业绩实现了稳步增长,但受疫情冲击和内需疲软制约,今年公司连续两个季度净利润同比下滑。

百亚股份半年报显示,实现营收7.39亿,同比下滑2.86%,归母净利润约7800万,同比缩水约四成。分季度看,公司Q2营收和归母净利润分别下滑13.65%、55.64%,环比Q1亦大幅走低。

在电话会议中,百亚股份管理层提到电商渠道仍保持快速增长,但线下渠道持续承压,而且疫情等因素冲击下,渠道份额有所分化,表现在:线下卖场门店客流减少,而区便利店、O2O等渠道销售保持增长,公司因卖场门店收入占比高受到较大影响,后续将侧重投入线上渠道和O2O渠道。

展望下半年,百亚股份管理层提到7月线下客流和终端表现已开始恢复,多家消费类公司也释放了类似积极信号,但整体而言,对下半年国内需求,前述公司普遍保持谨慎乐观预期,对恢复目标也未给出明确指引。记者注意到,消费需求萎缩也使得国内消费品成本传导难度加大,百亚股份管理层坦言,正常情况下公司产品片单价每年都会提升三到五个点左右,今年基于竞争和疫情影响公司产品片单价大概持平。


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